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苹果下半年新产品发布,将为未来低功耗设备创造市场需求【万博游戏平台】

本文摘要:公司在2014年半年报中透露,未来:2014Q3的净利润区间在16亿元到25亿元之间,我们指出业绩结果不会略显悲观。股权激励行权条件前,非岗位净利润被扣49亿元,我们指出建立49亿元以上利润是大概率事件。

设备

近日,笔者与大足激光管理层就投资者目前关注的几个重大问题进行了实地调研和交流,同时对公司的生产经营情况和未来发展战略进行了了解和交流。公司在2014年半年报中透露,未来:2014Q3的净利润区间在1.6亿元到2.5亿元之间,我们指出业绩结果不会略显悲观。股权激励行权条件前,非岗位净利润被扣4.9亿元,我们指出建立4.9亿元以上利润是大概率事件。

苹果下半年的新产品发布,将为未来低功耗设备创造市场需求。数据显示,2014年苹果资本支出的未来发展比2013年增长了40%。预计苹果今年进入的订单将在未来创下新纪录。

上半年小功率设备运营收入同比增长15%,未来有望打造30%以上的高速增长。大足激光以客户为导向为第二唯一发展目标。目前,公司的主要业务是激光打标、焊接、切割设备和印刷电路板设备。

2008年之前,公司的主营业务——低功率激光打标设备发展迅速。目前,由于以客户的市场需求为导向,R&D的能力和设备可靠性显著,与主要客户的合作关系良好。

因此,苹果的产业链被用于公司的激光切割机(14年iwatch,15年iphone6s)订单,这些订单占公司收入的大部分。苹果订单压力大,第二季度营收增幅高达80%,净利润增长6倍。

激光打标

公司第二季度净利润21053.86万元,完全恢复了订单的长期轨道。根据子业务的快速增长,上半年大功率激光切割设备的销售收入为47114.4万元,占比20%以上,符合前面提到的民族激光的中期景气逻辑。A公司客户销售的200台切割设备,上半年没有统计,第三季度会统计。针对未来保持高增长空间的逻辑,我们指出以下几点。

1)短期逻辑:苹果IPhone6和iwatch设备公司份额增加,第三季度是备货高峰,苹果年营收有望超过18亿。2)中期逻辑:蓝宝石切割成设备支持公司中期逻辑。蓝宝石是苹果的根本技术策略。

今年已经卖了200台,未来15年性能灵活性会降低。该公司的研磨设备将在未来出售,带来更大的性能灵活性。

3)我们假设在公司没有和苹果签订独家销售协议的前提下,公司的蓝宝石设备在国产手机上的应用空间更广(华为P7已经量产),将成为公司未来的利润支柱。4)从长远逻辑来看,大的方面,激光设备得益于工业自动化不断增长的市场需求,大功率切割在工业、汽车等领域会越来越激烈,后期利润率会降低。小的方面,随着消费电子轻量化趋势的加强,仪器的生产流程变得复杂,苹果产业链的每一个环节都会引入激光自动化技术。公司的激光设备在微加工领域有更广阔的两翼市场。

据我们基层调研,预计直线电机供应商金龙和aac将订购2亿元设备。该公司成为消费电子机器人的先驱。机器取代大势,自动化设备市场需求今年井喷。随着人工成本的大幅增加,制造业、物流等劳动密集型行业已经到了通过提高自动化来降低成本的阶段,去年以来以机代人的趋势得到了显著体现。


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